📓 投資家ノート｜7746 岡本硝子

投資家ノート｜7746 岡本硝子

― 技術資産は豊富、評価のカギは“量産と採算” ―

① 銘柄概要（事実）

銘柄名：岡本硝子（7746）
業種：精密機器
時価総額：小型株
事業内容：
- 光学ガラス製品の製造
- プロジェクター用反射鏡
- 紫外線・赤外線対応ガラス
- 半導体・医療・宇宙関連向け特殊ガラス

👉 「ニッチ×高付加価値ガラス」メーカー

② 事業の特徴と強み

少量多品種・特注対応が可能
高温・高精度が求められる分野に強い
他社が参入しにくいニッチ技術を保有

特に注目されやすい分野👇

半導体製造装置向け
医療・分析機器
宇宙・防衛関連

👉 テーマ性は複数あるが、売上規模はまだ小さい

③ 収益構造の理解（重要）

売上は
- 既存の光学ガラス
- 新規用途（半導体・宇宙など）の積み上げ
課題
- 固定費負担が重い
- 利益が出るかは稼働率次第

👉 「技術がある＝儲かる」ではない典型例

④ 仮説シナリオ整理

🟢 強気シナリオ

半導体・宇宙向け受注が継続的に増加
量産案件が出て工場稼働率が改善
黒字定着 → 小型株再評価

📈
→ 「ニッチ技術 × 実需」評価
→ テーマ株から 実力株 へ昇格

🟡 中立シナリオ

引き合いはあるが小口案件中心
利益はトントン～微益
材料待ちの展開

📊
→ 株価はレンジ
→ テーマニュースで短期的に動くのみ

🔴 弱気シナリオ

受注が一過性で終わる
稼働率改善せず赤字継続
資金繰り・希薄化懸念

📉
→ 「夢銘柄」扱い
→ 出来高減少とともに低迷

⑤ 市場でのポジション

テーマ性：★★★★☆（半導体・宇宙）
実需：★★★☆☆
投機性：★★★★☆

👉 材料で急騰しやすいが、継続性は要検証

⑥ 株価が動くトリガー仮説

半導体製造装置向け量産受注
宇宙・防衛関連の具体案件
黒字転換 or 営業利益の改善

👉 「売上〇％増」より「案件の中身」が重要

⑦ 売買戦略メモ（感情排除）

短期：◎（材料・低時価）
スイング：〇（出来高伴う初動）
中長期：△（業績の安定性が必要）

👉 持ち越すなら理由を言語化必須

⑧ 大衆心理の整理

上昇時
→「半導体関連の穴株」「宇宙銘柄」
下落時
→「結局赤字」「規模が小さい」

👉 評価が極端＝ボラが出やすい

⑨ リスク整理

受注の継続性
稼働率依存の利益構造
小型株特有の需給悪化

⑩ 仮説まとめ（1行）

7746岡本硝子は、技術とテーマ性は十分だが、株価の評価は「量産受注と黒字定着」を市場に示せるかにかかっている。

岡本硝子（7746）は、**低位株で急騰中だが、業績は赤字続きの「思惑先行型小型株」**という位置づけです。kabutan+3

1. 業績と成長性

最近の決算（売上・利益の増減）
- 2025年3月期：売上高46.86億円（前年比▲5.8％）、営業利益▲1.5億円（赤字拡大）、経常損失3.07億円（赤字）、純利益0.89億円（黒字転換）。minkabu+1
- 2026年3月期会社予想：売上高52.77億円（+12.6％）、経常利益3,800万円（▲55.1％減）、純利益2,000万円（▲77.5％減）と増収ながら利益減予想。finance.yahoo+1
今後の成長見込み・戦略
- ガラス加工品（偏光子・プロジェクター関連）が主力で、グリーンシート生産能力増強を進めているが、プロジェクター需要低迷・偏光子需要急減が足を引っ張る。finance.yahoo+1
- ROA1.03％、ROE5.09％と低収益体質。minkabu

2. 需給（資金の流れ）

出来高・株価急騰
- 1/15終値1,001円（前日比+400円、+66.56％ストップ高）、出来高1,470万株と爆発。finance.yahoo+2
- 1週間で約+150％超上昇、低位株らしい投機資金の集中。tradingview+1
バリュエーション
- PER高水準（赤字ベース）、PBR不明だが時価総額急拡大中。tradingview

3. 株価の位置とチャート

サポート・レジスタンス
- 年初来高値1,001円（1/15）、年初来安値120円（2025/4）。直近急騰でストップ高連発。finance.yahoo+1
- サポートは900円前後？、上値は1,200円超え視野も調整待ち。tradingview
短期・中期トレンド
- 12月下旬から急騰局面で、1/5〜15で300円台→1,000円台へ爆上げ。finance.yahoo+1
出来高伴う動き
- 1/7〜15の連日出来高急増でストップ高連発。finance.yahoo

4. 材料・ニュース

直近材料
- 11/26頃：グリーンシート生産能力増強報道でストップ高。finance.yahoo
- 1/15急騰は低位株物色＋思惑買い（半導体・光学関連？）の連鎖。finance.yahoo

5. 外部環境・リスク

為替影響
- 輸出比率不明だが、ガラス加工品は円安メリットあり。finance.yahoo
金利・景気・セクター
- プロジェクター・光学機器需要に連動、低迷継続で業績圧迫リスク大。finance.yahoo+1

成長寄りで見ると、7746は

低位からの急騰株だが、ファンダは弱く「投機的」
という典型。

エントリーはリスク高いので、

900円割れの押し目限定
業績改善ニュース待ち
が無難。急騰後の調整局面を注視。

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